導(dǎo)語(yǔ)
不知從何時(shí)起，新三板突然一躍成為了中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)新的焦點(diǎn)，低上市門檻、快節(jié)奏的掛牌能力，一下吸引了業(yè)界眾多企業(yè)高層的目光。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)建筑設(shè)計(jì)行業(yè)已經(jīng)有28家公司在新三板掛牌了，其中在2016年新掛牌的就有6家。
這些已經(jīng)在新三板掛牌的建筑設(shè)計(jì)公司到底怎么樣？掛牌后這些公司發(fā)展如何？ 下面將對(duì)這些已經(jīng)掛牌的新三板建筑設(shè)計(jì)公司的業(yè)務(wù)、資金、發(fā)展戰(zhàn)略等做一個(gè)簡(jiǎn)單的梳理，供大家參考。
表1：新三板掛牌建筑設(shè)計(jì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況（單位：萬(wàn)元）
從上表可以看出，新三板建筑設(shè)計(jì)公司的營(yíng)業(yè)規(guī)模普遍較小。2015年?duì)I業(yè)收入超過(guò)1億元的只有9家，其中規(guī)模最大的為華陽(yáng)國(guó)際4.57億元，28家公司平均營(yíng)業(yè)收入為8693萬(wàn)元。相比主板上市的幾家設(shè)計(jì)公司，只占到了零頭。
2015年平均營(yíng)收增幅為-3%，有13家公司的營(yíng)收增幅為正，其中增幅最大的為觀堂設(shè)計(jì)60%；另外15家公司的營(yíng)收相比2014年降低，其中降幅最大的為鴻圖建筑-44%。這反映出了建筑設(shè)計(jì)行業(yè)總體下行，相比2014年建筑設(shè)計(jì)公司業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，發(fā)展更加艱難。
但在這種大趨勢(shì)下，新三板建筑設(shè)計(jì)公司仍能保持平均44%的毛利率，最低的也為27%，說(shuō)明總體具有較強(qiáng)的盈利能力
表2：新三板掛牌建筑設(shè)計(jì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額表（單位：萬(wàn)元）
從上表可以發(fā)現(xiàn)，上述28家公司中，有13家公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額在2015年為負(fù)值，其中寶信平臺(tái)和清水愛派2015年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-632萬(wàn)和-523萬(wàn)，降幅達(dá)到了-1669%和-2345%。這樣的業(yè)績(jī)數(shù)字，也反映出房地產(chǎn)行業(yè)新投資規(guī)模快速下降后，帶給了建筑設(shè)計(jì)行業(yè)較大的沖擊。
同時(shí)應(yīng)注意到，這些新三板率先掛牌的公司，其經(jīng)營(yíng)能力和品牌影響力在同行業(yè)應(yīng)屬于優(yōu)秀，所以同行業(yè)整體相比，可能經(jīng)營(yíng)狀況受到的影響會(huì)更大。
所有的掛牌上市企業(yè)無(wú)非有兩個(gè)目的：第一，提升公司的品牌影響力；第二，進(jìn)行股權(quán)融資。
新三板因設(shè)計(jì)了先掛牌再融資的制度規(guī)則，并且融資方式以定向增發(fā)為主，股權(quán)流動(dòng)性相對(duì)較低，這與主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)要做大的制度不同。
表3：新三板掛牌建筑設(shè)計(jì)公司融資情況（單位：萬(wàn)元）
從上表可以看出，已經(jīng)有21家公司進(jìn)行了直接或間接融資。其中有12家發(fā)行了股票，20家進(jìn)行了銀行貸款、擔(dān)保借款等間接融資。不過(guò)取得的渠道仍較為單一，需要更多的融資渠道來(lái)拓寬資金來(lái)源。
雖然新三板掛牌的建筑設(shè)計(jì)公司再融資總額水平主要維持在1000萬(wàn)~5000萬(wàn)之間，并不算很高，但這樣的融資能力對(duì)提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力起到了關(guān)鍵的作用，并且有利于優(yōu)秀公司做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，進(jìn)入到更高的發(fā)展階段。
在當(dāng)前純?cè)O(shè)計(jì)類的需求日益減少的市場(chǎng)行情下，如何延伸產(chǎn)業(yè)鏈、整合資源、增加新業(yè)務(wù)種類成為中小建筑設(shè)計(jì)公司最重要的經(jīng)營(yíng)策略。
表4：新三板掛牌建筑設(shè)計(jì)公司2016年戰(zhàn)略重點(diǎn)
不難看出各家公司的戰(zhàn)略目標(biāo)基本開始鎖定一些具有優(yōu)勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域，并且致力于全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，逐漸形成平臺(tái)式的經(jīng)營(yíng)管理模式。同時(shí)，對(duì)于智慧城市、城市文化、BIM等新的領(lǐng)域，都成為各家公司聚焦的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
行業(yè)轉(zhuǎn)型期，各家公司都在尋覓適合自身發(fā)展的模式。不過(guò)可以肯定的是，新三板掛牌為建筑設(shè)計(jì)公司的發(fā)展拓寬了思路。
