PPP模式在2017年發生了較多的變化，部分行業內人士表示，早期出臺的政策文件多以鼓勵性和指引性為主，隨著2017年下半年中央各部門“規范”性政策頻出，包括《關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》（財政部92號文）和[國資委]《關于加強中央企業PPP業務風險管控的通知》（國資發財管（2017）192號），“一行三會”的“資管新規”等的出臺，有相關人士解讀為這是PPP模式叫停的信號。筆者認為，其實這是過度解讀與過度理解，監管的目的正是規范和引導PPP項目回歸本質。

PPP模式快速發展過程中產生了一些問題和風險，造成地方政府債務風險出現累積，或因地方政府債務納入預算，實行限額管理，PPP模式易出現泛化、異化進而成為融資工具等，都會帶來債務風險。

清庫后，PPP何去何從？

3月底清庫大限已過，目前多地陸續完成PPP項目清庫和整改。據相關統計，自財辦金[2017]92號文發布之日至2018年04月18日，全國PPP綜合信息平臺退庫項目共計2329項，其中，管理庫退至項目庫之外項目共計632項，儲備清單退至項目庫之外項目共計1697項；入庫項目共計2015項，其中，項目庫外進入管理庫項目共計1120項，項目庫外進入儲備清單項目共計895項。全部退庫項目中，采用使用者付費項目共1196項，可行性缺口補助項目588項，政府付費項目545項。

據相關統計結果來看，絕大部分的出庫項目集中在交通運輸、市政工程、旅游等領域，但這并不意味著以上行業的PPP模式降溫，在第四批PPP示范項目中，市政工程、交通運輸等仍占據較大比例。

隨著庫里PPP項目的清理完成，今年將是PPP規范發展年，將結束前期運動式的發展，由量變轉向質變深度耕耘PPP，下半年PPP市場有望回暖，并在未來進入良性發展的循環。目前，多地也相繼出臺了相關規范政策。

山東

山東省印發《關于開展政府和社會資本合作（PPP） “規范管理年”活動的實施意見》，其中，對優化項目儲備篩選、規范項目策劃實施、強化項目庫管理等方面進行了具體規定。

內蒙古

內蒙古包頭市財政局組織對全市已入庫PPP項目進行了全面清理，從四個方面從嚴規范PPP項目管理，對PPP項目實行滾動申報、定期審核、能進能出；進一步完善在庫項目資料，對本次評審過程中退庫的項目，可根據項目實施機構意愿暫列入項目儲備清單，并強調了嚴格依法依規操作與加強項目實施監管的重要性。

浙江

浙江杭州市余杭區切實加強PPP投資項目規范管理工作，明確：（1）選取適宜采用PPP模式建設的項目；（2）按規定程序開展“兩評”工作；（3）重點加強PPP項目合同的合規性和合法性審查，并進行了詳細規定。

根據各地清庫的情況，其他地區相關規范管理要求或也將于近期出臺，對下半年及以后的PPP項目建設起到有益作用。

根據財政部PPP中心的示范項目公示，第四批PPP示范項目有396個，涉及投資額7588億元，項目數量下降、投資額下降，同時，民營資本參與數量顯著提升，達到143個。

前兩年對PPP模式的發展重在鼓勵和推廣，從去年開始，更加強調對PPP模式的規范，對示范項目的要求也越來越高，這是PPP模式發展的必經階段，也將促進PPP模式真正發揮效力。PPP入庫項目也隨著相關審核的進行，質量越來越高。

據經濟參考報消息，民企參與PPP有望迎來政策鼓勵。在繼續規范引導的同時，政策層面將推動PPP條例盡快出臺。此外，將在項目推介、示范評選、資金安排、融資支持等方面給予民營企業進一步支持，進一步優化中國PPP基金投資方式，加大對民營企業及重點領域的投資傾斜力度，以提高民營企業的參與度。

就實際情況而言，PPP項目受地方財力的影響，當地財力越薄弱，PPP項目退庫率就越高，隨著第四批示范項目的公布可知，民企參與程度逐漸提高，真正讓民營資本能夠廣泛參與是保持PPP市場長久發展的重要條件。

央企和地方國企參與PPP項目是有助于業務快速增長的，但同時也應注意對投資金額、回報周期的綜合考量，注意高杠桿、高負債對企業財務風險的影響。

國資委192號文明確指出， “納入中央企業債務風險管控范圍的企業集團，累計對PPP項目的凈投資不得超過上一年度集團合并凈資產的50%，不得因開展PPP業務推高資產負債率”和“資產負債率高于85%或近2年連續虧損的子企業不得單獨投資PPP項目”。

工程建設參與方在PPP項目建設時應注重哪些方面的考量

2016年~2017年，PPP市場曾出現“超低回報”中標項目，收益率不高，難以很好地保證項目質量。總的來說，前期嚴格審核調研是必須的，要注重效益，更要防控風險，同時，也不能忽視對項目的運營，要更好地保證工程項目的質量。

了解財政支付能力

參與時需要關注了解地方財政的支付能力及PPP項目的優先程度，這直接關系到PPP項目被審批通過的概率，否則融資后無法實質落地，則無法進行后續的建設。

分析實際需求

參與PPP項目建設前，須了解當地的需求程度，結合社會意義更加重大的項目，以此為著眼點進行申報，以增加通過的概率，同時需要對投資規模、經濟效益、實際風險等進行綜合考量。

分析項目合理性

分析該項目在當地市場的接受度，考慮項目實施年限、預期收益、回報機制等，不能忽視對PPP項目運營的規劃設計，同時評估考慮所申報項目中是否給政府帶來較大的風險，并衡量PPP項目的合理性。

提升運營水準

社會資本方通過PPP模式參與基礎設施和公用事業建設和運營時，需要在社會資本收益和公共利益之間尋求平衡，除了融資、策劃、風險管控等，還需要具備較強的運營能力，部分項目在政府招標時就要求投標方有相關方面的后期運營能力，這也是對于參與方的運營水準提出更高的要求。

隨著PPP項目管理的愈加規范，庫中項目的愈發優質，未來PPP項目還會有更加廣闊的發展前景。 

（本文根據新華社、經濟日報、財政部PPP中心等網站消息綜合報道整理；如有侵權，請與我們聯系，我們將在第一時間處理。）